黄仁勋去留悬而未决，国产算力芯片与晶圆代工赛道同时迎来催化
英伟达创始人兼CEO黄仁勋的职业生涯正面临前所未有的变数。据《华尔街日报》援引知情人士报道，英伟达董事会已在酝酿罢免黄仁勋的议程，最早可能于当地时间周三召开会议敲定其去留。与此同时，《纽约时报》此前披露的一则爆料也在持续发酵——五名英伟达前员工称黄仁勋曾与一名向其直接汇报的高管存在婚外关系，而英伟达内部行为准则明确要求员工"避免出现自身行为引发利益冲突的情况"，"个人关系"亦在列。
消息冲击之下，英伟达周三盘后股价一度急跌逾9%。Polymarket平台上，押注黄仁勋在2026年11月30日前离职的概率已飙升至86%，市场用真金白银表达了对这家全球AI芯片龙头治理前景的忧虑。
英伟达治理层面的不确定性，直接传导到了资本市场对国产算力的关注度上。早盘时段，A股与港股算力芯片板块集体走强。A股市场上，寒武纪盘中涨幅超过11%，股价再度逼近1000元整数关口；港股方面，天数智芯一度涨超16%，壁仞科技一度涨超11%。资金向国产算力方向集中回流的态势十分明显。
从产业逻辑来看，当海外算力供给的长期稳定性被打上问号，国内云厂商和AI企业对国产芯片的验证节奏与采购倾斜具备短期内进一步前置的动力。英伟达内部治理风波客观上为正在推进中的国产替代进程打开了一个加速兑现的"预期窗口"。
在算力芯片赛道之外，半导体制造环节也传出明确的涨价信号。力积电近日表示，第三季度8英寸和12英寸逻辑代工投片均价已环比上调8%至10%，并预计2027年逻辑代工价格将再涨10%至20%。在此之前，台积电已确定自2027年1月起上调晶圆代工报价。
国投证券研报判断，2026年至2030年全球晶圆制造产能将步入新一轮结构性长景气周期。其中，存储环节受AI服务器与端侧设备对高带宽、大容量存储的需求拉动，DRAM与NAND产能复合增长率预计分别达到15.72%与11.46%；逻辑代工环节产能复合增长率约为5.87%。台积电依托先进制程巩固龙头地位，中芯国际等本土代工厂则在成熟制程上持续夯实产能基础。华虹宏力（01347）、中芯国际（00981）等相关概念股值得关注。
聚焦到具体公司层面，华虹宏力近期交出了一份超预期的成绩单。美银证券研报指出，元鼎证券华虹宏力晶圆平均售价复苏已获确认，第三季晶圆均价约为每片517美元，环比增长11%、同比增长14%，为过去十年最大单季增幅。管理层透露产能严重短缺，当前约50%订单无法满足，并指引2026年及2027年分别实现年均10%至15%的售价提升，毛利率有望改善至逾25%。美银估计该数字可达28%，对比2025年和2026年毛利率分别为12%及22%。
瑞银同样给出正面评价，认为华虹宏力第三季业绩超出预期，尤其毛利率带来惊喜。公司指引第四季收入环比增长9.4%至10.4%，毛利率环比扩大0.4至1.4个百分点。瑞银现预期其2027年及2028年收入分别同比增长46%及24%。
在科技与医药交叉领域，也有几家公司释放了值得关注的动态。
优必选（09880）11月11日宣布与永达汽车（03669）签署战略合作协议，首批400台超仿生人形机器人U1 Pro采购合同正式落地，优必选计划于今年内完成交付。双方将在汽车零售服务场景开展需求调研、方案设计、产品销售与租赁等合作，共同推进具身智能应用技术的二次开发与方案优化。此外，双方还计划在上海共建优必选全系列机器人体验展示中心，集产品展示、互动体验与商业化应用展示于一体。
布鲁可（00325）则在回购动作上持续加码。11月11日，公司以每股52.850港元至53.600港元的价格回购20.10万股，涉及金额1071.22万港元。今年以来该股已累计进行10次回购，合计回购239.82万股，累计金额1.24亿港元。中金研报预计公司2026年及2027年经调整净利润分别为7.9亿元及9.8亿元，并判断布鲁可已进入海外成长提速期，短期看好海外及积木车放量的增长动能。
来凯医药-B（02105）在肥胖症管线上取得进展。公司自主研发的LAE124临床前研究已入选美国第44届肥胖学会年会暨2026肥胖周，将于11月14日至17日在华盛顿举行的大会"新兴减肥疗法及长期疗效"板块进行壁报展示。来凯医药首席科学官顾祥巨博士表示，LAE124在动物实验中展现出优异药效，体现了公司在代谢性疾病领域的研发底蕴与创新管线布局。
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